比特币11月的开局再次令交易员失望。过去24小时内价格下跌2.4%，过去一周累计下跌6.2%。
尽管市场一直陷入短暂反弹和深度回调的模式，但链上数据显示，在下一轮上涨之前，市场可能还会出现另一次下跌，而且这次下跌幅度可能很大。
NUPL认为市场底部尚未完全形成
净未实现盈亏 (NUPL) 指标显示了比特币投资者持有的盈亏情况。当 NUPL 值急剧下降时，表明持有者出售的动力减弱——这通常会预示着下一个底部即将到来。
目前，比特币的 NUPL 为 0.47，是自 4 月 8 日跌至 0.42 以来的最低水平。在之前的周期中，比特币的 NUPL 分三个阶段下跌——2 月 26 日跌至 0.48，3 月 10 日跌至 0.44，4 月 8 日跌至 0.42——之后比特币价格从 76,000 美元反弹至 125,000 美元以上。
Glassnode ：比特币 NUPL 需要进一步下跌想了解更多类似的代币资讯？请点击此处订阅编辑 Harsh Notariya 的每日加密货币简讯。
这一次，该指标从10月下旬开始下跌。目前的读数与之前下跌的第一阶段，即2月26日的水平相吻合。如果这种走势重演，下一轮下跌——目标位在0.42-0.44——可能在12月初至中旬出现，这将标志着在复苏到来之前进入下一个积累阶段。
NUPL价格下跌会淘汰弱势投资者，因此可能会引发BTC价格的持续下跌。现在看来，这种情况很有可能发生！
看跌交叉可能是触发点——而且它正在发生
当短期指数移动平均线（EMA，例如50日均线）向下穿过长期指数移动平均线（EMA，例如100日均线）时，就会出现“看跌交叉”。在比特币的日线图上，这种交叉正在形成——而且至关重要。
指数移动平均线（EMA）是一种短期趋势指标，它通过赋予近期价格波动更高的权重来追踪价格变化。它有助于识别当前市场是由买方还是卖方主导。
从买卖双方的角度来看，这表明短期卖方正在占据上风，而长期持有者则处于劣势。这反映出控制权的转移：近期买入的交易者正在退出，而长期投资者则持观望态度，等待市场明显走强后再做决定。
TradingView预测比特币的下一次下跌触发点这种局面往往会引发恐慌性抛售，迫使实力较弱的投资者在新的积累阶段开始前退出市场。如果50日均线完全跌破100日均线，且价格未能迅速反弹，则可能加速一场短暂而剧烈的震荡，将NUPL推至其最终底部区间（0.42-0.44）。
需要关注的关键比特币价格水平
比特币目前徘徊在 106,900 美元附近，略高于 106,300 美元的 0.786 斐波那契回撤位。该价位在 10 月份曾起到短期支撑作用。如果跌破该价位，下一个目标位在 103,500 美元附近。这将导致比特币价格下跌约 3% 至 4%，进而降低 NUPL 值。如果跌破该价位，BTC价格可能继续走低。
比特币价格分析： TradingView然而，如果日线收盘价强势突破 111,400 美元，短期结构将再次转为看涨。自 10 月 30 日以来，该价位一直构成阻力。突破该价位将打破看跌交叉的影响，并打开通往 113,300 美元区域的道路。然而，如此显著的比特币价格上涨也将暂时否定基于 NUPL 指标的底部理论。
